盡管受去年凈息差呈單邊上行趨勢及翹尾因素影響，2012年凈息差仍可能對銀行業全年盈利產生正貢獻，但上半年形勢表明，在經濟下行超預期和利率市場化加速推進背景下，銀行貸款需求下降、存款流失嚴重，下半年凈息差逐步見頂回落已成定局，未來業績究竟會交出怎樣一份答卷，銀行業面臨嚴峻考驗。
貸款需求不足 生息資產貢獻度受抑制
資產規模擴張一直是我國銀行業業績增長最主要的推動力。2011年，我國銀行業金融機構資產總額113.3萬億元，其中貸款占比51.34%；在工、農、中、建、交五大行營業收入中，利息凈收入的平均占比高達80.56%。這表明，利潤增長主要依靠信貸規模的增長。
然而，進入2012年，受國外需求疲軟影響，與出口聯系緊密的企業信貸需求不足，加之房地產和地方平臺貸款調控抑制了部分信貸需求，銀行業整體貸款規模出現持續回落，致使生息資產對利潤增長的正面作用受到抑制。
數據顯示，4月新增人民幣貸款6818億元，較3月環比減少3282億元，較去年同期下降578億元，明顯低于市場預期。盡管5月份新增貸款回升到7932億元，但票據融資占比較大，表明真實信貸需求疲弱。
近日更有媒體報道，今年6月份工、農、中、建四大行新增貸款約1880億元，較5月份的2500億元大幅減少。
除貸款外，其他生息資產增長趨勢亦乏善可陳。法定存款準備金率下調，商業銀行存放央行資產的增速將有所下降，債券資產繼續呈低速增長態勢，同業資產則穩步擴張。
銀行業協會預計，2012年銀行業生息資產增速將繼續小幅下降至15%左右。與此同時，生息資產平均余額對上市銀行凈利潤的拉動作用將從2011年的17.1%下降到2012年的15%左右。
客觀地說，為保持經濟平穩增長，今年央行貨幣政策更加注重預調、微調，實際操作較去年略為放松，隨著降準、降息政策的連續出臺，貫穿整個2011年度的市場資金緊張局面得到了緩解，銀行業的放貸能力有所提升，從而推動了信貸資產穩步增長。業內普遍預計，2012年全年新增人民幣貸款在8萬億元－8.5萬億元，較上年有所增加。
業內人士認為，我國銀行業盈利增長與實體經濟發展基本適應，且帶有明顯的周期性和階段性特征。由于2012年全年銀行業的資產增速尚較為平穩，因此，盈利增速回落雖然大局已定，但仍會有溫和增長。
存款流失加劇 直接影響經營效益
對于目前信貸市場不旺的原因，業內人士分析，來自供給的約束不容忽視。在存款減少的大背景下，75%的存貸比約束限制了銀行放貸，直接導致銀行新增貸款減少。更值得注意的是，由于中國銀行(2.81,-0.01,-0.35%)業的貨幣機制是貸款創造存款，隨著貸款減速，存款減速會更快。事實上，目前存款流失嚴重，已成為各大銀行最頭疼的事。
業內人士分析，存款仍是現階段銀行資金來源最主要的渠道，直接影響到流動性和經營效益。而受國內經濟增速進一步放緩、信貸規模管控和銀行監管加強等因素影響，銀行資金來源將受到一定制約，負債業務增速繼續回落，下半年，銀行業存款增長仍然面臨較大壓力。
一方面，法定存款準備金率和部分銀行業在存貸比的絕對水平依然較高制約了貨幣乘數回升。截至2011年末，廣義和狹義貨幣乘數分別為3.79和1.29，處于歷史較低水平，因而年內貨幣乘數顯著回升的可能性不大，從而限制了銀行的存款創造能力。
另一方面，外匯占款增長趨勢性放緩，影響銀行存款增長速度。去年第四季度，我國外匯占款連續三月出現負增長。盡管2012年恢復正增長，但仍遠低于去年同期水平。而在貿易順差收窄、FDI規模下降、鼓勵國內企業加大對外直接投資以及人民幣升值預期下降導致短期資本流入減少的影響下，總體外匯占款增長將呈趨勢性放緩。中國銀行業協會預計，2012年新增外匯占款總規模將從2011年的2.78萬億元顯著下降到1.5萬億元左右。
與此同時，金融市場發展、金融創新加快亦將持續分流存款。
上述種種因素作用下，今年以來商業銀行對存款的競爭更趨激烈，存款季末“時點”效應凸顯，存款波動幅度加劇，并導致資金成本上升。所有這些，無疑將給銀行業全年的盈利增長帶來負面影響。
息差大幅收窄 資產回報率步入下降通道
盡管上半年存貸款增長放緩給銀行業經營帶來了不小壓力，但真正對銀行業產生重大影響的還是利率市場化的提速。
根據銀監會公布的數據，2011年我國商業銀行凈息差保持在2.7%的相對高水平。憑借高息差，去年商業銀行共實現凈利潤1.04萬億元，同比增長36.3%。今年一季度，銀行業實現凈利潤3260億元，同比增長仍達到23.7%，而凈息差較去年4季度上升10BP至2.8%，同比擴張20BP。但下半年，隨著央行連續兩次對存貸款不同幅度的利率調整，銀行業這種長期受政策保護的盈利空間未來將不復存在。
由于兩次利率調整后，將從利息收入和利息支出雙向擠壓銀行利潤，銀行業未來能否創造令市場滿意的業績將面臨重大考驗。中國銀行戰略發展部高級分析師楊先道分析，以國內某大型商業銀行為例，該行2011年凈利差為2.57%，本次利率調整后，若該行全部生息資產利率均下調并浮動到底，考慮其負債成本下調0.25個百分點后，該行的凈利差將下降0.66個百分點（以1年期貸款利率測算），意味著凈利差將下降26%。考慮15%的資產增長，維持非利息收入占比不變，該行的凈利潤增長將由常規的增長25%變為下降7%。
“考慮到利率調整有一定的時滯，假定該行未來1年有25%的生息資產享受本次7折利率優惠，該行的凈利潤增長將由常規的增長25%下降為增長10%�！睏钕鹊勒J為，加之后續可能的利率調整，銀行業在未來2-3年將面臨一個利潤增長的低谷，而且我國銀行的資產回報率從此將步入下降通道。
面對利率市場化的步步緊逼，業內專家指出，銀行業必須加快調整業務結構、收入結構，強化內部管理，提升風險定價能力，尋求新的利潤增長點。（轉自－中國金融網）
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